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? ? 為了更好地了解節能環保產業的發展方向，幫助相關從業者和企業發掘新的產業機會，和君環保觀察(和謹咨詢)聯合中華環保聯合會固危廢治理委員會，采用權威數據、專業視角，系統化解讀節能環保行業大趨勢。本文是系列文章的第二篇——節能環保行業十大趨勢之——環保產業化
? ? 李向群，和君集團發展與創新委員會成員，和君咨詢資深合伙人，和謹咨詢總經理，節能環保領域專家，為眾多大型企業持續提供管理咨詢類服務
? ? 環保產業化集團趨勢明顯
? ? 從2013年我們追蹤整個行業的發展，到2016年，驗證了我們部分觀點以后，我們(和君咨詢節能環保事業部)將節能環保行業的未來發展趨勢系統化的整理出來，一共十大趨勢，包括環保產業化、產業環保化等等。每一個觀點都可以不斷深入去研究和探討。今天我們探討第一個最明顯的趨勢，環保產業化。
? ? 我們對環保產業化的定義有兩層含義。第一層含義是節能環保產業作為一個產業逐漸成形，第二層含義是在這個行業內競爭的企業逐步走向產業化集團形態。
? ? 第一層含義是非常明顯的。節能環保產業，在2016年已經達到了約4.5萬億的產值，占全國GDP的6%，這個體量規模，可以稱為當之無愧的支柱性產業，而在十年前的2006年，節能環保行業的總產值預計在數千億級別(我們甚至很難找到準確的官方數字，只能估計在當年度節能環保產業總產值大約在6000億左右)。十年時間，節能環保從概念，走向了現實，成為了一個巨大的產業，并且仍然擁有良好的成長空間，這是前所未有的。
? ? 第二層含義是市場化競爭的一個大趨勢，也是我們今天主要探討的話題，即環保企業的發展趨勢，產業化集團趨勢。
? ? 環保行業集團化趨勢明顯
? ? 1.0時代：單一環保業務時代
? ? 在整個行業發展的初期，環保企業大部分是以單體業務形態存在的，比如水務企業主要就是做污水處理或者供水，垃圾處理企業做焚燒或者填埋，大氣治理企業做脫硫脫硝，配套企業專一提供配套的工程、消耗品服務等等。這個時期的商業模式簡單，盈利途徑清晰，是我們常說的1.0時代：企業主要通過單一業務盈利，處于整個行業價值鏈條的某一個單獨環節。
? ? 最早的環保企業以單體項目單個產業發展起來，商業模式單一而簡單
? ? 2.0時代：復合商業模式和多元發展時代
? ? 隨著行業不斷發展，大概在2012年左右，環保企業逐步開始了2.0時代，這個時期部分行業領導企業開始演化相對復雜的商業模式，業務結構也由單一的某一個點，開始縱向延伸，產業化集團趨勢在這個階段開始發芽，并且快速發展起來，到現在已經初步完成了基本雛形。這個就是我們所說的2.0時代，企業業務結構復雜，盈利模式多樣。常見的形態，是從單一投資商，向工程建設板塊延伸，形成投建運完整的盈利鏈條。優秀的企業甚至在設計、核心裝備、消耗品(比如藥劑、催化劑)等等投建運的下沉產業中取得突破，這就是我們常說的以核心資源為原點的縱向一體化。
? ? 這個時期我們對行業內一體化產業化集團的界定標準是：具備相當規模，通過行業價值鏈兩個以上的環節實現盈利，并且其各自盈利性相當。假如一家環保工程公司偶爾持有了一個經營性物業，但是營收及利潤兩種形態差異很大，我們就不認為這個企業成為了一家環保產業化集團。這個形態到現在為止還在不斷發育，典型的比如光大國際、首創股份、北控水務等等，都憑借產業鏈延伸成為2.0版本的產業化集團。
? ? 由于行業本身依賴于投資拉動，且產業化過程中涉及商業模式的問題(港股上市的光大國際、北控水務由于會計準則優勢更為明顯)，因此最終在2.0時代完成產業化集團轉型的企業基本都是以投資為核心的一級運營商。部分以工程或裝備為核心的企業，在這一階段完成了轉型升級，將投資運營業務拓展為主要業務形態之一，也完成了初步的產業化轉型，例如盛運環保等等。2.0時代，除一體化延伸產業鏈以外，相關多元化成為另一個方向。例如從單一的水務行業，向垃圾處理、土壤修復等跨行業領域發展，形成大環保產業形態。眾所周知，環保行業細分領域內的商業模式、技術以及發展階段差異巨大，導致專業化公司跨行業競爭的難度較高。而實施相關多元化的企業在綜合解決方案層面具有明顯的優勢，可以針對某一城市或區域提供大范圍的整體解決方案，因此成為部分環保企業產業化的另一個方式。當這類企業的業務規模到達一定程度，且不同領域內的產值具有一定的相當性，我們就可以認為他們完成了相關多元化形態的產業化，典型的比如光大國際等等。
? ? 2.0時代的產業化趨勢明顯，發展道路清晰，是目前絕大多數環保企業產業化的選擇路徑。
? ? 2.0時代的環保企業逐漸向產業上下游延伸，向多元領域邁進。北控、光大等行業巨頭工程收入超過運營收入，成為主要的收入方式
? ? 3.0時代：產融結合的集團化時代
? ? 2.0時代產業化趨勢存在明顯的缺點，即高度依賴投資拉動。由于商業模式設計的需要，后端產業依賴于前端投資規模。而且由于相互的競爭關系，后端產業很難在行業內快速擴張復制，為了解決這個問題，產融結合的模式在近兩年獲得了一定程度的發展，這就意味著3.0時代的逐步到來。
? ? 目前，我們國家的環保產業化進程就處在3.0時代。為了解決2.0時代的缺陷，不少公司開始嘗試借助金融力量來解決投資資金問題。典型的做法是成立產業基金，由主體企業出資10%作為劣后，其他資金由GP負責募集。項目的獲取或者資金來源從原來的企業投資部門，轉向產業基金來完成，環保項目逐步走向投運分離模式(但實際上，項目的控制權仍然在企業手中)。
? ? 在這個階段，基金、融資租賃等金融模式獲得2.0時代的強者青睞，幾乎所有的2.0時代產業集團，包括部分具有良好融資渠道的上市公司，都紛紛成立或深度參與產業基金，形成產融互動的良好局面。
? ? 本質上來說，3.0時代強烈的金融色彩，是2.0時代的延伸。金融板塊的介入，是對投資環節的強化，屬于投資環節的縱向一體化。這一時期環保企業的產業化形態豐富多彩，已經開始跨出傳統環保產業的范疇，進入金融領域，形成了更加強烈的產業控制力度。
? ? 這樣，環保產業化的競爭趨勢就呈現了三個層次：實現深度產業化的企業開始實施產融結合的跨界--處于3.0時代;實現價值鏈基本形態產業化的企業正在強化自身的商業模式設計—處于2.0時代;而還有相當一大部分企業仍然依靠于工程或者設備制造等單點盈利—處于1.0時代。同樣屬于環保行業，不同企業之間的發展差距非常巨大，這也是環保行業的一大特征，后進入者，包括目前業務形態停留在1.0時代的企業處于不利地位。
? ? 環保產業越來越多地與資本相結合，進入產融結合，雙輪驅動的新時代
? ? 4.0時代：環保產業化將往何處去?
? ? 盡管大量企業停留在1.0時代，但環保企業產業化的4.0時代已經出現了萌芽，這對于落后企業而言是一個非常不利的影響。4.0時代的環保企業產業化方向是什么?我們認為是更為深度的跨界和平臺化，這個是我們對于未來環保行業發展趨勢最前沿的理解，由于商業的原因，目前無法向大家解釋更多。我們認為4.0時代將培育出環保行業最具有競爭力的數家企業，僅有極少數企業可以完成4.0時代的蛻變。
? ? 以上是我們對于環保產業化的闡述與分析。對于希望做大做強的環保企業來說，我們建議大家仔細理解環保產業化趨勢，并且制定相應的對策，這對企業的生存與發展非常重要，尤其是商業模式的重新設計，以及如何實現彎道超車，盡快擺脫與行業發展脫節的困擾。對于行業領頭羊而言，可以借助產業化的優勢資源保持優勢，而對于行業中絕大多數中小企業而言，在4.0時代同樣擁有非常良好的發展機會。
